《胭脂扣》這首歌的歌詞含義是：女人為男人求生存，甘願變節只為了前程，但如今成名成利，男人卻早已忘記舊日共他患難的女人。女人在紅塵中愛錯了人，因為愛而忽略了他殘酷的一面，現在她孤獨地重溫舊夢，等待著男人的最後歸來的淒涼場景。
整首歌以如泣如訴的悲涼旋律，表達了一種無法言說又刻骨銘心的情感，賦予了老港風、回憶殺等眾多聽眾難以抗拒的魅力，也引發了聽眾的共鳴。