《澎湖灣》歌詞分析如下：
歌曲一開始就點出了歌名的由來——“澎湖灣，白浪推著一堆堆的浪花”。這句歌詞就好像是定下了歌曲的情感基調——懷舊，懷想。
接下來“那是外婆潮汕鄉的澎湖灣”這一句歌詞，就好像是點明了歌曲的地點，同時又把人們的思緒帶到了自己的童年，想起了自己的外婆。
“陽光，沙灘，海浪，仙人掌”這一句歌詞描繪了一幅美好的畫面，讓人想起了童年無憂無慮的生活，充滿了美好的回憶。
“嘿，有空來澎湖灣，看海浪在身前推滾”這一句歌詞，是歌曲的情感達到了一個小高潮，並且也好像是邀請歌者一起來回憶童年，一起懷念外婆。
總的來說，《澎湖灣》這首歌歌詞簡單易懂，同時又不失美感，讓人在懷念童年的同時，也能感受到歌曲中的深情。